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一文彻底理解看懂差价合约CFD(针对微牛证券,盛宝银行用户)

一文彻底理解看懂差价合约CFD(针对微牛证券,盛宝银行用户)

微牛证券(盛宝银行)因为可以提供方便的进出金策略和高杠杆交易工具差价合约CFD得到很多投资者的青睐,但是面对一个全新的交易工具很多投资者不明白原理和怎么使用以及需要注意什么,很多投资者咨询各种CFD问题,本文主要解析差价合约遇到的一些问题。

  1. 差价合约CFD到底是什么?是期货?是期权?到底什么区别

    先说一下期货和期权的发展历史,期货的历史产生时间最早在18世纪,在美国著名的芝加哥交易所CME开始交易,最初发明期货这种合约的需求是:生产商品的农场主为了避免意外天气或者市场其他意外和卖合约的投资者约定以某一个价格在未来某一天成交,期货是一种合约,是为了给农场主分担生产风险产生的,类似于股票的股权融资,他们的产生都是市场经济自然产生的。后来期货慢慢从商品期货拓展到股指期货,货币期货等。

    再说一下期权,期权的产生历史在最早19世纪70年代,期权是因为投资者想避免股票亏损风险的情况下产生的,其实这是很矛盾的,股票代表的是公司的股权,你既然持有这家公司的股权,一定是认可是这家公司的成长性和安全边际,你赚的是公司成长的钱,但是买入期权这样的保险工具,恰恰多付出一份钱,同时这个保险工具有到期日,你每次都要付出一定的代价,这是很不理智的。很多买入期权的投资者,都不知道期权的时间损耗,对投资者来说这是致命的。

    再看看差价合约CFD,差价合约CFD也是一种合约,产生的原因是投资者没有足够的资金买入一些股票,CFD合约的发行商为了减少投资者买入的成本而设立的,它本质是一种杠杠率更高融资(这一点非常重要),你通过CFD交易,产生的盈利和亏损,上市公司发的股息,以及上市公司的回购,上市公司的股本拆分,上市公司的股本合股,都会产生新的CFD差价合约,都会通过CFD传递给投资者。

    例如腾讯,一手是4万港币,如果你用普通的股票账户购买,你至少需要2万港币才能拥有1手,但是如果你用差价合约CFD的工具,你只需要4000港币就是可以的,只需要最低花1/10的钱就可以购买,CFD本质是一种高杠杆融资工具,它没有到期日,投资者可以像股票一直持有,如果腾讯1股拆分6股,腾讯发股息,腾讯回购股票,这些股票的行为都会通过CFD合约传递给投资者,对投资者的影响会和股票的影响类似,不会有大的改变。

  2. CFD差价合约交易的原理:

    使用CFD交易股票是一种更高杠杆率的融资行为,你在市场上买入或者卖出CFDCFD发行商会在市场上瞬间买入或者卖出对应股数的股票,由于有一些股票的流动性太差,不容易买入或者卖出,有些股票所以就无法使用CFD交易,所以CFD差价合约只针对流动性好的蓝筹股才能交易,有一定的局限性。


  3. 怎么使用差价合约CFD进行股票交易

操作方法:

第一步:选标的,通俗讲就是选股;

第二步:找到自己准备参与的交易标的下单买入;

第三步:买入股票后,持仓等待行情走势;

第四步:卖出平仓,结算盈亏。

 话说微牛入金2000美刀就可以进行CFD交易,无限次T+0


4.通过CFD差价合约都有哪些费用?

  1. 交易佣金 每股0.01美金,一次最低1.99美金,也就是买入199股以下都是1.99美金,199股以上都是每股0.01美金,按股收费。
  2. 融资费用

    注意:日内交易无利息,日内交易即一个交易日内完成买入和卖出操作;但如果你在使用差价合约后,持仓过夜就会被收取融资利率。

各市场具体的融资利率如下:


看到这张表可能你还是不知道如果我差价合约持仓一天需要支付多少融资利息,水云间举例说明:

购买美股

20171127日美元同业拆放利率1.18375%计算,融资年利率为:

做多利率=1.18375%+3.5%=4.68375%

做空利率=3%-1.18375%=1.81625%

计算公式:(依据惯例,年利率换算成日利率除以360

每日利息=年利率/360*年利率

如果你通过差价合约做多(买入)一只美股,需要融资10000美元,按照1127日利率这算你需要支付当日利息约为1.56125美元;

如果你做空一只美股,融资10000美元,需要支付当日利息约为0.5045美元。

购买港股

20171129日港元同业拆放利率0.32%计算,

做多利率=0.32%+3.5%=3.82%

做空利率=3%-0.32%=2.68%

如果你通过差价合约做多(买入)一只港股,需要融资10000港元,按照1127日利率这算你需要支付当日利息约为1.0611港元;

如果你做空一只港股,融资10000港元,需要支付当日利息约为0.7444港元。

以上美元与港元同业拆放利率均为浮动利率,所以每日融资利率都会随同业拆放利率浮动,请以当日融资利率为准。


5.可不可以修改差价合约CFD 5倍或者10倍的杠杆倍数?

   不能,这个合约是CFD合约开发商提前设置好的,投资者只能通过购买CFD的倍数来控制总体的杠杆倍数,我举个例子,假设你入金了5000美金,
你想购买BABA的股票,你想3倍杠杆,BABA现在是10倍杠杆的CFD合约,3倍杠杆持有BABA就是15000美金的市值合约价值,假设现在BABA 150美金一股,你购买100股的CFD就可以了,总资产的市值就是15000美金,你实际资产是5000美金,这个就是3倍。

 

6.关于差价合约的保证金的知识

  1. 什么是可用资金、可用保证金、已用保证金?

    如图:如果您的账户有3000美元原始资金:


  已用保证金:是账户CFD持仓单的占用的保证金,假设你持有5000美金的CFD合约,杠杆是5倍,已用保证金就是1000美金。

可用保证金:如果账户中总金额都是现金,那就是总金额,如果有股票,就是按不同股票的折价率,可用保证金=股票或者CFD合约市值 * 折价率+现金。
       股票的折价率每个股票每一天可能不一定的,这个由盛宝银行的风控系统决定。

持仓市值 =股票市值+CFD市值

净资产=你实际拥有的资产,总市值-总负债

可用资金=实际拥有的资产-CFD保证金-股票市值

注意:只有差价合约建仓或平仓时,可用资金才会变化。持仓过程中,可用资金不变,可用保证金和已用保证金随差价合约市值波动而变动。

 7.爆仓前,微牛证券通过什么方式通知投资者

   很多用户在交易过程中都会使用CFD交易,这就会涉及到保证金的使用情况。有些标的CFD的杠杆高达10倍,风险相应也提高;以下情况达到其中一点将会被强制平仓(以盛宝账户为例):

  1. 保证金率达到150%;

  2. 保证金超过100%持续47小时。

    从风险角度来说,CFD账户一定要留下足够的保证金。

    言归正传,为什么很多用户反应收不到保证金的消息提醒呢?在您的保证金使用接近100%、100%-150%、达到或超过150%时,微牛将通过邮件和消息推送的方式提醒您的保证金使用情况。

    邮件推送:(发送至您的注册邮箱)

    保证金接近100%提醒:



    保证金使用超过100%提醒,这时您需及时添加保证金,否则将有被平仓风险:



    保证金使用超过150%,被强行平仓:



    邮件提醒的同时,也通过微牛APP推送消息提醒:



    因为保证金的使用情况会随着股价波动而变化,所以在您使用了差价合约交易时,切记请打开微牛消息通知,并注意您的邮件接收情况。

    总结:微牛证券提供的差价合约对于投资者来说是一把双刃剑,适合擅长把握投资机会的投资者,建议一般杠杆不要超过5倍,适合安全边际大,成长性好的公司。关于差价合约的其他问题,投资者可以通过扫描我的微信二维码加我好友咨询。

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最后编辑于:2018/5/6作者:水云间

水云间

一个美股投资爱好者,熟悉美股多家券商的优势,喜欢研究美股投资方法和投资工具,分享 美股投资 资源。如果你也喜欢美股投资,欢迎和我一起交流!